Els preus dels metalls preciosos s'enfronten a la pressió de correcció a curt termini

Tendències del dòlar dels EUA i de l'or de Londres

Després de la publicació de dades no agrícoles dels EUA, els preus dels metalls preciosos van augmentar breument i després van començar una correcció. És raonable que les pobres dades d'ocupació als Estats Units alleugeririen les expectatives d'augment dels tipus d'interès de la Reserva Federal, donant suport als preus dels metalls preciosos, però aquest no és el rendiment real. Quins factors estan impulsant actualment la tendència dels metalls preciosos? Continuarà la tendència de correcció dels preus dels metalls preciosos?
L'aversió al risc puja i baixa
Abans de la nova ronda de conflictes entre Palestina i Israel, els preus dels metalls preciosos mostraven una forta pressió sota la postura "falcon" dels funcionaris de la Reserva Federal. No obstant això, el conflicte palestí-israelià va intensificar els riscos econòmics i va promoure l'aversió al risc al mercat, fent que els preus dels metalls preciosos toqués fons ràpidament. Rebot inferior.
Recentment, l'evolució dels preus dels metalls preciosos ha mostrat clarament les característiques de l'aversió al risc.
En primer lloc, els preus dels metalls preciosos augmenten i baixen al mateix temps que els rendiments del dòlar nord-americà i del Tresor dels EUA, cosa que no és coherent amb les correlacions negatives del passat. Val la pena assenyalar que els bons dels EUA també són actius de refugi segur i sovint són buscats pel mercat de refugis segurs. Tanmateix, en aquesta ronda de mercat, els bons del Tresor dels EUA s'han venut, la qual cosa demostra que el mercat està preocupat pels bons del Tresor dels EUA. Això es deu principalment al suport continuat del govern dels EUA a Israel, inclòs l'enfortiment de les forces militars nord-americanes a prop d'Israel i un fort suport a Israel a les Nacions Unides. El mercat està cada cop més preocupat per la profunda implicació dels Estats Units en el conflicte palestí-israelià. Com a resultat, els bons del Tresor dels EUA es van vendre breument.
En segon lloc, la sincronicitat entre els preus dels metalls preciosos i les fluctuacions del preu del petroli ha augmentat significativament. El conflicte palestí-israelià va fer que el mercat es preocupés pel subministrament de cru a l'Orient Mitjà, i els preus del petroli van augmentar bruscament. No obstant això, des de finals d'octubre, els preus del petroli han baixat gradualment i les preocupacions del mercat sobre el risc d'extensió del conflicte palestí-israelià s'han afeblit.
Tot i que la situació geopolítica actual és encara inestable, l'aversió al risc s'ha digerit significativament. Si el conflicte no s'estén més, el suport als preus dels metalls preciosos de la demanda de cobertura es debilitarà gradualment.
Rendiments del dòlar i dels bons dels EUA
Encara hi ha suport a curt termini
Els canvis en el dòlar nord-americà i els rendiments dels bons nord-americans segueixen sent els motors més importants de les tendències dels metalls preciosos, però a curt termini, el seu espai a la baixa és limitat, debilitant el suport als preus dels metalls preciosos.
Pel que fa al dòlar dels EUA, l'economia nord-americana continua resistent i les economies no nord-americanes tenen un rendiment feble, cosa que dificulta que el dòlar nord-americà caigui significativament. Les da Per tant, la Reserva Federal va revisar la seva descripció de la taxa d'expansió de l'activitat econòmica de "moderada" a "forta" a la seva declaració de la reunió de tipus d'interès de novembre. Europa i altres regions van tenir un comportament relativament feble. Al tercer trimestre, el PIB trimestral de la zona euro va caure un 0,1% respecte al valor inicial i l'economia va caure en una lleu recessió.
Pel que fa a les rendibilitats dels bons dels EUA, després de la reunió de tipus d'interès de la Reserva Federal, molts funcionaris de la Reserva Federal van fer comentaris "falcons". La majoria dels funcionaris de la Fed continuen posant èmfasi en els riscos d'inflació i afavorint noves pujades de tipus. Tot i que l'eina Fed Watch indica que la Fed no augmentarà els tipus d'interès, la tossuderia de la inflació també dificulta que la Fed comenci a reduir els tipus d'interès a curt termini.